华尔街关注等英伟达二季报：能否继续扛旗 AI 板块成焦点

英伟达将于当地时间 26 日压轴公布第二财季业绩，为本轮科技财报季收官。作为 AI 热潮中最受瞩目的芯片公司，其成绩单长期牵动整个板块情绪，但过去四次即便超预期，此后 30 天股价仍平均跌约 5%，这次环境更敏感——今夏资金正撤离涨幅巨大的芯片与存储股，市场追问基建扩张还能撑多久。

Rubin 与融资平台成电话会关键

各大行普遍看好却也点出隐忧。摩根大通预计营收约 940 至 950 亿美元、环比增 15%，称估值已明显低于历史常态；高盛聚焦规模达 5000 亿美元的客户融资平台与 Rubin 出货提速；美国银行维持行业首选，却提醒全面押注 AI 的风险，其点名的 1050 亿美元 OpenAI 交易便是缩影。

杰富瑞预计 Rubin 到本财年末贡献超 40% 营收，瑞银则认为存储涨价最终利好英伟达、隐含 2027 年每股收益超 15 美元。五家机构齐给"买入"或"增持"，目标价较现价隐含 31% 至 64% 空间，但投资者真正盯的是电话会上的几个问题：与对手位置、融资兜底安排、中国业务走向，以及 HBM 规格下调对 Rubin 平台的影响。

能源供应是绕不开的变量。AI 芯片需求增速已快于电网供电能力，可能拖慢部署；而在 AI 实际创收、云商投资回报未明前，这份财报既要证明增长，也要安抚市场对循环融资与存储成本的担忧——英伟达能否继续领涨，答案不在数字本身，而在叙事能否稳住。

via AI新闻资讯 (author: AI Base)

OpenAI 首款自研推理芯片 Jalapeño 强于英伟达 Blackwell

2026-08-26 17:13 by 时空折叠

OpenAI 在 Hot Chips 上演示了其首款自研推理芯片 Jalapeño。该芯片由 OpenAI 与 Broadcom 联合研发，设计工作始于 2024 年，从组建团队到完成芯片流片仅用了约 16 个月。Jalapeño 并非专门用于为 OpenAI 的模型执行推理工作，而是设计作为一种通用推理芯片。测试显示，几乎所有场景下 Jalapeño 的性能/功耗比（perf/W）都优于英伟达的 Blackwell。Jalapeño 的设计突出的是性能/功耗比，原因是今天的 AI 公司主要受限于供电，增加电力供应比建更多数据中心面临更多限制需要花费更多时间。英伟达在 Hot Chips 上介绍其新芯片 Vera 时也强调了电力供应的重要性，称这直接影响营收。

https://newsletter.semianalysis.com/p/openai-jalapeno-better-than-nvidia

#科技

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智谱确认 Ox Alpha 为 GLM 新迭代，使用量超 DeepSeek 两倍

智谱确认近日神秘上线的 Ox Alpha 模型正是其 GLM 系列的新一轮迭代。该模型上线后迅速走红，目前已登上 AI 模型平台 OpenRouter 使用量榜首，使用量超过 DeepSeek 两倍。

目前仍处于免费使用阶段，相关免费预览预计持续约一周，后续具体定价尚未公布。

Bloomberg

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